Le M&G (Lux) Global Sustain Paris Aligned Fund se distingue par son ambition de conjuguer engagement environnemental et performances financières solides sur le long terme. Sous la houlette de John William Olsen, le gérant du fonds, cette stratégie audacieuse est dévoilée.
Une sélection rigoureuse des entreprises
Le fonds s'attache à investir dans des entreprises jouant un rôle clé dans la réalisation des objectifs de l'Accord de Paris, visant à limiter le réchauffement climatique à 1,5°C par rapport aux niveaux préindustriels. Ces entreprises se distinguent par leurs actions concrètes pour décarboner leurs activités ou fournir des solutions climatiques à leurs clients.
L'équipe d'analystes, dédiée à cette tâche, scrute minutieusement les entreprises en fonction de divers critères, notamment leurs objectifs de réduction des émissions de carbone et leurs trajectoires futures en comparaison à une trajectoire alignée sur l'Accord de Paris. L'intentionnalité climatique des entreprises, telles que la définition de stratégies claires de décarbonation avec des objectifs intermédiaires et la rémunération des dirigeants liée à ces objectifs, est également prise en compte.
Une stratégie d’engagement à long terme
Le fonds privilégie une perspective à long terme, cherchant à détenir des entreprises pendant une décennie. Cette approche permet de capitaliser sur l'engagement pour générer des progrès positifs au fil du temps. Les entreprises sélectionnées doivent présenter des avantages concurrentiels durables, comme une position dominante sur le marché ou une propriété intellectuelle innovante. Ces entreprises doivent également démontrer une capacité à générer de la valeur de manière constante, avec un modèle économique viable et une culture de création de valeur bien ancrée.
Évaluation et valorisation précise
L'équipe procède à une analyse approfondie de la valorisation des entreprises, en estimant leur valeur intrinsèque à l'aide de modèles d'actualisation des flux de trésorerie basés sur différents scénarios (baissiers, haussiers, neutres). Cette démarche permet d'identifier les écarts entre le cours actuel de l'action et sa valeur intrinsèque estimée, réduisant ainsi le risque de perte.
Gestion des risques
Adoptant une approche mûrement réfléchie, le fonds maintient la volatilité à un niveau comparable à celui du marché international, malgré un portefeuille concentré de moins de 40 valeurs. La diversification est assurée par l'investissement dans des entreprises de différentes régions, secteurs et industries. Les entreprises sont classées en deux catégories :
- Croissance stable : Entreprises avec un avantage concurrentiel solide et une capacité éprouvée à générer des bénéfices stables.
- Opportunités : Entreprises dans des segments de marché plus risqués mais offrant un potentiel d'appréciation significatif.
Analyse des risques commerciaux
En plus de l'évaluation de la valorisation, une analyse approfondie des risques commerciaux, couvrant les aspects opérationnels, financiers et concurrentiels des entreprises, est menée. Cette analyse distingue le fonds des autres, souvent plus préoccupés par les pondérations sectorielles et géographiques.
Conclusion
Le M&G (Lux) Global Sustain Paris Aligned Fund incarne une approche innovante et rigoureuse de l'investissement durable, alliant objectifs environnementaux ambitieux et performances financières prometteuses. Avec une stratégie de sélection méticuleuse et une gestion des risques prudente, le fonds offre une proposition attrayante pour les investisseurs soucieux de conjuguer rendement et responsabilité climatique.
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